直徑820壁厚12的鋼管1米多重 云坤公司穩(wěn)定價格鎖定利潤
隨著我國衍生品市場發(fā)現(xiàn)價格和對沖風(fēng)險作用日益顯現(xiàn)，越來越多的 公司企業(yè)開始利用衍生品進行預(yù)期管理和貿(mào)易定價，將現(xiàn)貨價格風(fēng)險合理轉(zhuǎn)移到期貨市場，以規(guī)避原材料上漲、 云坤庫存減值等風(fēng)險，穩(wěn)定價格預(yù)期、鎖定利潤。
今年五一長假后，鐵礦石現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲。考慮到如果鐵礦石高位回調(diào)，勢必造成鐵礦石庫存價值縮水。為此，銀河期貨向唐山德龍鋼鐵和新天鋼集團提供了一份10萬噸鐵礦石庫存的保值方案。企業(yè)買入1300-1100元/噸熊市價差期權(quán)，同時賣出1400元/噸看漲期權(quán)，用不超過10元/噸的權(quán)利金成本（總保險費約100萬元）做1個月庫存保值。當期貨跌至1300—1100元/噸區(qū)間時，企業(yè)可以獲得最高200元/噸的價格保護。從結(jié)果看，隨后鐵礦石期現(xiàn)貨大幅下跌，按10萬噸庫存來測算，理論上幫助企業(yè)避免了2000萬元的庫存減值。
“期權(quán)靈活的業(yè)務(wù)設(shè)計和風(fēng)險收益特征，適合鋼管企業(yè)結(jié)合鐵礦石期貨進行庫存管理。”郎羽表示，天鋼等多家鋼廠，服務(wù)模式涵蓋含權(quán)貿(mào)易、庫存風(fēng)險管理、利潤管理等。
除了場內(nèi)期貨期權(quán)套保、場外期權(quán)、含權(quán)貿(mào)易等方式外，基差點價同樣是當前管理價格風(fēng)險的有效手段。長期以來，國產(chǎn)礦定價主要以實際議價成交為主，受區(qū)域市場供需情況、區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤、安全環(huán)保政策等因素影響較大，需要建立合理的市場化購銷定價方式。
